事件公司于1月19日晚发布业绩快报，2017年公司实现归母净利110.39亿元，同比增长200%左右；实现扣非后归属上市公司股东的净利润106.16亿元，同比增长189%左右。

    简评聚氨酯量价齐升，业绩增长显著公司2017年实现归母净利110.39亿元，同比增长200%左右，主要是受益于聚氨酯系列产品价格同比大幅上涨，且销量上升：其中2017年纯MDI市场均价为28083元/吨，同比增长58.3%；聚合MDI市场均价为27011元/吨，同比增长90.68%。2017年公司聚合MDI分销市场/聚合MDI直销市场/纯MDI挂牌均价分别为27008/26175/26867元/吨，价格同比显著上升。2017年第四季度公司聚合MDI分销市场/聚合MDI直销市场/纯MDI挂牌均价分别为31200/31200/29533元/吨，处于全年价格高位。

    聚氨酯寡头垄断，供需优化，景气有望长期维持聚氨酯装置属于高壁垒、高投入，行业内企业在9家左右，CR4市占率达到76%，行业呈现较为明显的寡头垄断格局，未来三年产能投放不超过90万吨，而行业整体需求增速6%以上，即每年需求增量超过35万吨，考虑到老装置占比较多，投放产能爬坡过程，实际投产大概率将低于预期，未来几年供需仍呈现紧张态势，景气有望长期维持，价格中枢有望维持相对高位。

    石化业务逐渐放量，多元化进程加快2017年前三季度石化系列量价齐升，实现营收107.59亿元，比2016全年增加30.24%，占总营收的27.61%。未来新增产能不断，石化上升空间巨大，万华烟台工业园是国内领先的丙烯及衍生物制造基地，未来公司拟投资178亿建设聚氨酯产业链一体化-乙烯项目。万华北京、表面材料、聚醚、功能化学品、新材料五大事业部相关产品陆续投产，助力公司业绩实现二次腾飞。

    BC资产预期注入，跻身世界领先化工企业可期万华实业收购BC后由上市公司托管，得益于依托万华全球平台进行全方位整合，BC公司业绩逐步提升，2015年、2016年分别实现盈利2461、9600万欧元，同比增速达161.81%、290.09%，远超预期，并且根据承诺逐步启动BC资产注入计划，世界性的化工巨头呼之欲出。

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