事件公司发布公告，公司大股东家化集团拟向除平安人寿、惠盛实业、太富祥尔外的上海家化股东发出部分要约，收购公司1.35亿股股份，占公司总股本的20%，要约收购价格38元/股（较当前价格溢价18.12%）。

    简评（1）大股东再发回购要约，彰显长期发展信心收购完成前，家化集团及关联方持有公司32.02%股份（其中家化集团直接持股27.09%，间接持股0.80%，太富祥尔与平安人寿共4.13%；母公司中国平安集团共持股29.27%），收购完成后，家化集团及关联方最多持有52.02%股份（其中家化集团将最多直接持有公司47.09%股份，其他关联方持股比例不变）。在此次收购前，2015年平安集团的控股公司太富祥尔曾拟以40元/股要约收购公司2.09亿股股份，占总股本31%，实际收购1023万股（占总股本1.52%）。

    在上海家化经历管理层的顺利调整和业务拓展的背景下，此次收购将进一步提高控股股东的持股比例，巩固大股东地位，彰显了家化集团对行业和公司长期看好的信心。

    （2）全方位调整，内生增长动力足，外延收购完善布局2017年化妆品市场持续回暖，截至8月我国限额以上企业化妆品类产品零售额同比增长13.4%至1588.6亿元。而随着日本花王代理的结束，公司能够将更多精力放在自有品牌上，2017H1公司在品牌建设、渠道调整和研发等方面持续加码，剔除花王业务影响后，同口径收入同比增加9.51%。品牌建设方面，通过新品推广（六神劲凉CP、佰草集“凝”、“御”系列）、年轻化营销（华晨宇、刘涛等代言）等方式扩大品牌影响力和覆盖面；渠道调整方面，公司H1完成了京东和天猫超市代理转自营的调整，并积极推进化妆品专营店等新兴渠道的发展，且公司对经验丰富的渠道人才的引入将进一步增强经销商的信心，强化合作关系；研发方面，除了在产品方面保持自主研发明星爆款外，还拟与平安集团合作，在CRM、精准化推广等方面进行尝试，提高自身竞争壁垒。

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