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搜于特:供应链+品牌管理业务净利率提升成为亮点 买入评级

证券代码:002503.SZ 证券简称:搜于特 所属行业:纺织服装、服饰业
作者:马莉 陈腾曦 林骥川 发布时间:2017-08-28 页数:4
附件:搜于特:供应链+品牌管理业务净利率提升成为亮点 买入评级.pdf

    事件:


    公司披露17H1半年报:公司17H1实现营业收入65.6亿元,同比增长186.85%;归母净利润3.61亿元,同比增长96.38%。


    Q2单季度公司收入39.75亿,同比增长179%;归母净利润2.19亿,同增103.9%,均符合预期。2017前三季度,公司归母净利润预计4.9亿~6.2亿,同增90%~140%投资要点持续扩张供应链子公司数量,供应链管理业务继续快速放量同时净利率提升明显.17H1公司材料业务收入51.69亿元,同增273.7%;其中供应链管理业务的主要平台搜于特供应链管理有限公司,收入48.22亿元,同增287.31%,占公司收入73.44%;实现净利润2.12亿元同增413%,占公司归母净利润58.83%,17H1供应链管理业务营业利润率7.86%,归母净利率4.40%(16年归母净利润为3.93%)公司供应链子公司截止17H1设有9家下属子公司(去年同期5家),子公司(公司占比51%,当地具有供应链及市场资源的合作伙伴占比49%)通过集中区域内企业的原材料采购需求(棉纱、面料等原材料为主,其中棉纱2016年占比超过83%),整合大量订单资源,向原材料厂家进行大规模集中采购,降低采购成本、提高效率,为客户创造价值的同时从中赚取差价。同时,公司于8.28公告继续在珠海及南通成立供应链子公司,通在不同区域的子公司设立持续扩大业务范围。

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