事件公司发布2017年中报。2017H1公司实现营业收入54.18亿元，同比增加27.25%；营业利润5.02亿元，同比增长207.04%；归母净利润4.39亿元，同比增长45.89%；实现扣非归母净利润3.22亿元，同比增长62.92%。其中2017Q2实现营业收入31.01亿元，同比增长24.75%，归母净利润2.73亿元，同比上涨37.0%。

    公司预计2017Q1-Q3归母净利润为5.21亿―6.42亿元，同比增长30%―60%。

    简评（1）提价叠加产能释放提振纱线收入，网链业务快速发展，共驱2017H1营收双位数增长。

    2017H1公司实现营业收入54.18亿元，同比增加27.25%，收入继续保持高速增长。主营纱线业务实现营业收入34.55亿元，同比增长10.12%，其中纱线产品上半年同比提价贡献增速约5%-6%，其余增长来自新增纱线产能释放，2017上半年公司新增产能16万锭，达到167万锭。上半年纱线销售同比增长约10%，量价提升推动纱线业务收入向好。

    网链业务继续快速发展，上半年贡献营业收入18.35亿元，同比大增74.8%，占总体营收比例同比大涨9.21个pct至33.86%。

    网链战略巨大潜力开始释放。另外其他收入（主要为下脚料销售）同比增长82.51%至1.28亿元。

    （2）棉纱多方受益毛利率提升，网链业务拖累整体毛利率，新会计政策下综合毛利率改善显著。

    毛利率方面，棉纱业务受益于提价因素、高附加值棉纺品类销售占比提升以及生产效率提升等，2017H1毛利率同比上升0.81个pct至14.79%。网链业务毛利率同比提升1.09个pct至7.23%，毛利率较低的网链业务销售占比提升，对公司上半年综合毛利率形成一定拖累。

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