事件：

    公司发布2017年一季报，实现收入71.55亿元，同比增长21.56%，实现利润总额14.45亿元，同比增长22.88%，实现归母净利润10.68亿元，同比增长7.96%，实现扣非后归母净利润10.59亿元，同比增长7.75%。

    观点：

    收入端增速符合预期，净利润端短期受母公司税率变动影响公司实现收入端增速21.56%，符合预期，而净利润端与收入端的差异主要在于税率的变化，实际上利润总额实现了22.88%的增速。由于母公司高新技术企业到期，目前正在重新申请认定，因此在财报上所得税计提是以25%计提，但实际预缴则是以15%的税率预缴（从公司资产负债表中的“应交税费”的增长幅度与现金流量表中的“支付的各项税费”也能明显看出）。

    我们预计年内公司将完成高新技术企业的认定，届时在报表上将对计提税费进行追溯调整，全年净利润增速预计仍在22%-25%，我们持续强烈推荐！

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