一季度业绩符合预期，智能语音稳定发展公司2017年一季度实现营业收入8.56亿，同比增长35.29%，净利润7398万，同比增长4.69%，扣非净利润5559万元，同比增长12.39%。收入增长主要原因为是主营业务发展良好，智能语音产业持续发展，市场规模不断拓展。公司财务费用减少230.34万元。公司管理费用和销售费用分别增长了39.87%、50.89%。

    收购乐知行，完善教育“金字塔战略”2017年一季度，公司作价4.95亿元，完成收购乐知行100%股权。除了并表为公司带来的业绩提升外，乐知行专注于中小学教育信息化领域，以数字校园和区域教育云建设为核心，在华北地区拥有较高的市占率，完善了科大讯飞在华北地区布局，为公司教育版块业务锦上添花。

    把握政策持续利好、核心技术国际领先提供商业化先发优势2016年，国家发改委、国务院等先后出台文件支持人工智能的发展。

    2017年初，人工智能在两会上引发热议，并写入政府工作报告。科大讯飞做为行业内技术储备领先公司之一，将能够把握未来行业契机，在前瞻性研究上获得政府和政策的更多资源支持。而目前，公司广泛的用户积累（截至2017年3月，讯飞开放平台开发者达25.7万;讯飞输入法总用户超过4.3亿，输入法语音输入的月覆盖率超过40%），将成为人工智能的最有价值的资源池，并铸就较高的先发优势和行业壁垒。在技术成果商业化的道路上若取得突破，将给公司业绩带来长远的积极影响。预计17-19年EPS分别为0.43元、0.55元、0.68元，对应PE分别为77X/61X/49X，维持“谨慎增持”评级！

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