投资要点一、事件：公司发布2016年年报及分红方案2016年公司实现销售收入63.17亿元，同比增长15.92%；实现归属母公司净利润18.52亿元，同比增长14.00%；扣非后归属母公司净利润17.39亿元，同比增长16.17%；对应稀释后EPS2.83元，略好于预期。

    2016年公司Q4单季度实现销售收入23.32亿元，同比增长40.10%；实现归属母公司净利润6.27亿元，同比增长26.52%。

    同时公司公告2016年分红预案，拟每10股派9元（含税）。

    二、我们的观点：Q4销售表现突出，毛利率持续上升1、主营产品“阿胶系列”表现强劲，收入同比增长18.65%。

    2016年公司实现销售收入63.17亿元，同比增长15.92%；Q4单季度实现销售收入23.32亿元，同比增长40.10%。在销售收入上，公司保持了较高的增长速度，主要产品“阿胶系列”销售额达到53.71亿元，同比增长18.65%，占比公司收入的比例进一步提升，达到85.02%，带动公司实现收入和利润的高速增长。

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