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三聚环保:公司进军生物质转化领域 买入评级

证券代码:300072.SZ 证券简称:三聚环保 所属行业:化学原料及化学制品制造业
作者:杨林 发布时间:2017-01-12 页数:5
附件:三聚环保:公司进军生物质转化领域 买入评级.pdf

    事件:1月10日公司披露业绩预告,2016年度预计盈利15.6亿-16.4亿元,同比增长90.11%-99.86%,非经常性利润1600万元。


    拟每10股转增5股、派现2元(含税)。


    业绩预报符合预期,订单持续高增长。公司全年业绩预报基本翻倍,主要得益于订单同比大幅增长,能源净化综合服务、综合运营增值服务业务收益增长较快。公司以技术创新为核心竞争力,积极推进能源化工的产业升级,随着悬浮床加氢、生物质综合利用以及钌基合成氨等业务的顺利推进,预计公司将保持高速增长。


    悬浮床加氢装置二次开车顺利,后续订单可期。近期,15.8万吨/年超级悬浮床(简称MCT)工业示范装置二次启动并进行多种原料测试,技术可靠性得到进一步验证。2016年12月22日,公司公告签署战略合作框架协议,与鹤壁世通绿能石化科技发展公司合作建设150万吨煤焦油、煤沥青综合利用项目,总投资53亿元。随着悬浮床加氢装置的稳定运行,示范效应逐步显现,更多订单值得期待。


    布局生物质高效转化,碳基复合肥及土壤修复剂发力。公司与黑龙江北大荒共同推进生物质资源的综合利用,目前已经签订多个框架协议。公司进军生物质转化领域,实现技术与资源的互动,与悬浮床加氢、合成氨业务等有着良好的协同效应,有望成为新的增长点。


    钌基合成氨项目稳步推进,潜在市场数百亿。公司与通化化工合作的全国首套钌基合成氨项目已经进入调试阶段,预计年后投产。


    该项目采用化工焦纯氧气化,与焦化厂升级改造业务协同,同时通过钌基催化剂大幅降低工作压力,成本降低20%左右。2016年,我国氮肥产能超过8000万吨,其中落后产能超过一半,潜在的工程改造市场或达数百亿。

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